Покупка опциона — это вложение средств с ограниченным, заранее известным риском. Инвестор твердо знает, что потерять больше определенной суммы он не может ни при каких обстоятельствах.
Заданное соотношение риск-доход
Применение комбинаций из опционов позволяет строить позиции с заданными параметрами риск-доход. Уже в момент открытия позиций известно, какой будет прибыль и максимальный риск на момент погашения опционов.
Доверительное управление
Инвестиционные продукты нового поколения (с защитой капитала от кризиса!)
«Есть две новости — плохая и хорошая. Плохая — рынок предсказать нельзя. Хорошая — чтобы зарабатывать деньги, этого и не нужно»
Брюс Бэбкок
«В период Великой американской депрессии прошлого века сотни фондов акций были разорены как раз за счет излишне активных действий управляющих. Американцы долго переживали эти потери. Еще в течение нескольких десятилетий эта индустрия переживала кризис, люди отказывались передавать деньги в фонды даже тех управляющих, которые обошлись без потерь.»
D-штрих 6.2006
«К сожалению, инвестирование до сих пор является своеобразным сплавом науки, практического опыта и интуиции, которая вырабатывается многими годами работы. Во многом это касается и распределения активов, т. е. диверсификации вложений. И практически невозможно с уверенностью сказать, чьи акции вырастут в следующем году, в какой стране фондовый рынок окажется на подъеме и т. д. Ежегодно я с большим удовольствием читаю декабрьский выпуск авторитетного издания Business Week, где публикуются прогнозы ведущих специалистов в области инвестирования на следующий год. Но когда проходит год, то в очередной раз понимаешь, что к реальному развитию ситуации все эти прогнозы имеют весьма отдаленное отношение.»
«О чем умолчал богатый папа», Исаак Беккер, международный финансовый консультант, Ведомости, 23.06.2006
«И профессиональные, и частные инвесторы тратят массу времени, пытаясь понять, как поведет себя рынок и какие бумаги принесут наибольший доход. Зачастую с таким же успехом можно угадывать это, бросая монетку. Возможно, не стоит пытаться составлять портфель, опираясь на сомнительные финансовые прогнозы, а лучше принять за аксиому то, что на самом деле вы не знаете, что и когда случится на рынке. Если вы согласитесь с этой точкой зрения, то, скорее всего, придете к следующему выводу: лучше всего максимально диверсифицировать активы, снизить до минимума сопутствующие инвестированию расходы и вложить значительную долю средств в индексные фонды.»
«Спроси себя как», Джонатан Клементс, Ведомости, 10.06.2005
Средневзвешенная доходность по всем счетам доверительного управления (умеренная стратегия)*
* Доходность в рублях, чистыми на руки, т.е. после уплаты всех комиссий и налогов
** Для корректного сравнения индекс РТС пересчитывается в рубли, а также дисконтирован на величину подоходного налога для физлиц(13%), если год был плюсовой
Наши инвестиционные стратегии предоставляют уникальные возможности для вложения средств, поскольку рынок фьючерсов и опционов позволяет более эффективно управлять капиталом по сравнению с классическими инструментами фондового рынка.
Преимущества наших инвестиционных продуктов:
Неограниченный доход и заранее просчитанные риски
Покупка опциона — способ инвестирования с заранее известным риском (равен стоимости опциона) и неограниченным доходом. Инвестор твердо знает, что потери по капиталу не будут превышены даже при самом непредсказуемом развитии событий на рынке. А нормализация ситуации позволит получить доход.
Широкая диверсификация вложений
Вложения в такие разнородные активы, как опционы на фондовые индексы, товары и валюты уменьшают риски и повышают доходность.
Отсутствуют риски ошибочных инвестиционных прогнозов
К сожалению, ни фундаментальный анализ, ни технический, ни любой другой не позволяют с точностью прогнозировать поведение рынка. В наших инвестиционных продуктах влияние человеческого фактора практически сведено к нулю.
Возможность получения прибыли и на падающем рынке
Покупка определенных типов опционов позволяет зарабатывать на падении каких-либо активов, тоже при заранее известном и строго ограниченном риске.
Возможность заработать больше от роста актива
Покупка опционов может принести и больший доход, по сравнению с ростом самого актива. Все зависит от того, в каком количестве покупаются опционы.
Индивидуальный подход
Вы сами выбираете стратегии по уровню риска, от которого зависит потенциальная доходность(чем больше доход, тем больше и риск), в зависимости от Ваших предпочтений к соотношению риск/доход.
Общая схема инвестиционных продуктов
Принцип работы наших инвестиционных продуктов заключается в том, что Ваш капитал разделяется на 2 части. Одна часть средств вкладывается в опционы на индекс РТС, нефть, золото и т.д. Эта часть дает наибольший доход при благоприятном развитии событий на рынке.
В силу того, что для покупки опционов весь капитал задействовать не нужно, другая часть средств инвестируется в арбитражные операции с использованием инструментов срочного рынка, которые характеризуются очень низким уровнем риска и в то же время интересной доходностью (Подробнее). Эти операции позволяют компенсировать все или часть потерь по той части капитала, которая была инвестирована в опционы, если прогноз не оправдался, и опционы не принесли прибыли.
А — вложенные средства, A=B+C.
В — средства, вкладываемые в арбитражные операции
С — средства, вкладываемые в опционы
D — результат по арбитражной составляющей (итоговый результат при самом неблагоприятном развитии событий)
E — результат по опционной составляющей при благоприятном развитии событий
F — итоговый результат при благоприятном развитии событий, F=D+E.
Рис 1.
Консервативная стратегия подразумевает возврат первоначально вложенных средств даже при самом неблагоприятном развитии событий на рынке (рис.1). Умеренная и агрессивная стратегии предполагают большую доходность, но при этом возникают и определенные риски:
Стратегия
Максимальный риск, через год
Средняя доходность, годовых
Консервативная
0%
15-20%
Умеренная
15%
30-40%
Агрессивная
30%
60-70%
Инвестор может выбирать соотношение риск/доходность отличное от этих типовых стратегий в зависимости от своих предпочтений.
Опционные стратегии, применяемые в доверительном управлении:
Колл
Доход при росте рынка.
Стрэддл
Доход и на росте, и на падении.
Спрэд
Больший доход при росте
Определенное сходство с этим продуктом имеют инвестиционные инструменты, которые называются: структурные или структурированные продукты, индексируемый счет или депозит, ноты с привязкой к чему-либо и т.д. Однако существенное отличие нашего продукта в том, что, во-первых, вышеуказанные стратегии, как правило, подразумевают открытие определенных опционных стратегий и удерживание их до погашения, мы же осуществляем активное управление ими в зависимости от меняющейся рыночной конъюнктуры. Во-вторых, в подобных стратегиях вторая часть капитала обычно вкладывается в облигации, мы же отказываемся от них в пользу гораздо более надежных и в то же время доходных арбитражных операций.
Схема доверительного управления Выбор стратегии
Клиент с помощью портфельного менеджера определяет стратегию управления в зависимости от своего инвестиционного горизонта и предпочтений к соотношению риск-доход.
Управление портфелем
Покупка инструментов в соответствии с выбранной стратегией, и затем активное управление портфелем для максимизации доходности при постоянном строгом контроле за рисками.
Отчетность клиенту
В режиме онлайн в личном кабинете клиента доступны - оценка портфеля, все операции по счету, график доходности, анализ опционных позиций, связь с управляющим и т.д.
По итогам каждого месяца также предоставляется отчет.
Параметры стратегии могут быть скорректированы в соответствии с пожеланиями инвестора.
Колл
Стрэддл
Спрэд