option.ru / Справочная информация / Словарь / ВЕДОМОСТИ. Рынок на $5,8 млрд

Ограничение рисков

Хеджирование позволяет обезопасить себя от неблагоприятного изменения цен на рынке акций, товаров, валют, процентных ставок и т.д. Инструменты срочного рынка предоставляют возможность застраховаться как от падения, так и от повышения цен на спот-рынке.

Прибыль практически без риска

Арбитражные операции позволяют извлекать прибыль с очень незначительным уровнем риска, исходя из разницы цен на срочном и спот-рынке. Арбитражеров интересует общий финансовый результат по позициям открытым на обоих этих рынках.

Ведомости
№ 106 (1880) от 13.06.07
Гюзель Губейдуллина

В срочной секции РТС рекордный объем торгов.

На спот-рынке в субботу было затишье, а срочный рынок РТС установил рекорд по объему открытых позиций - $5,8 млрд.

В срочной секции РТС, FORTS, обращается 34 контракта — 23 фьючерса и 11 опционов. Объем торгов за 2006 г. превысил $100 млрд. Всего в 2006 г. было заключено более 5 млн сделок с 89,6 млн контрактов.

Российский рынок акций стагнирует — индекс РТС с начала года потерял уже 7%, иностранные инвесторы теряют интерес к отечественным акциям: по данным Emerging Portfolio Fund Research, с начала года по 6 июня они вывели из них $345 млн. Динамика объемов торгов на спот-рынке тоже не впечатляет — если за первые три месяца года среднедневной оборот акций на ММВБ, по подсчетам “Ренессанс Капитала”, составил $2,3 млрд, то за последние четыре дня (исключая субботу) — $2,4 млрд.

Процветает лишь срочный рынок — совокупный объем открытых позиций по фьючерсам и опционам в субботу на FORTS установил рекорд и превысил 151 млрд руб. ($5,8 млрд), или 4,2 млн контрактов, с начала года этот показатель вырос на 87,4%. А днем ранее был зафиксирован максимальный объем торгов самым ликвидным инструментом — фьючерсом на индекс РТС: 113 500 контрактов перешло из рук в руки.

На фондовом рынке коррекция, и все инвестиционные стратегии “купил и забыл”, популярные последние два года, перестали работать, говорит зампред правления РТС Роман Горюнов: “Перед инвесторами и управляющими встала проблема повышения эффективности операций, а деривативы позволяют получать доход при любой конъюнктуре”. К тому же благодаря поправкам в законодательство, в частности введению судебной защиты срочных сделок, повысилось доверие инвесторов к рынку производных. С начала года в FORTS зарегистрировалось 3700 новых клиентов и сейчас на рынке работает около 16 000 инвесторов, продолжает Горюнов.

Доля операций иностранных инвесторов снижается, это связано с их меньшим интересом к российским акциям, отмечает аналитик “Ренессанс Капитала” Ованес Оганисян. На рынке царит неопределенность и высокая волатильность и инвесторы хеджируют риски, поясняет он. Доходность операций с акциями снижается, а клиенты переориентируются на срочный рынок, говорит исполнительный директор “Олмы” Андрей Белинский. Деривативы позволяют зарабатывать, если даже на рынке нет колебаний, отмечает Белинский.