option.ru / Справочная информация / Словарь / Изменяется процедура исполнения поставочных фьючерсных контрактов на ценные бумаги

Ограничение рисков

Хеджирование позволяет обезопасить себя от неблагоприятного изменения цен на рынке акций, товаров, валют, процентных ставок и т.д. Инструменты срочного рынка предоставляют возможность застраховаться как от падения, так и от повышения цен на спот-рынке.

Прибыль практически без риска

Арбитражные операции позволяют извлекать прибыль с очень незначительным уровнем риска, исходя из разницы цен на срочном и спот-рынке. Арбитражеров интересует общий финансовый результат по позициям открытым на обоих этих рынках.

С 17 декабря 2007 года на срочном рынке РТС изменяется процедура поставки по фьючерсным контрактам на ценные бумаги с расчетами через НП «РТС». Данные изменения вызваны необходимостью повышения гарантий проведения расчетов по поставке, что предполагается достичь за счет увеличения периода времени, в ходе которого участники поставки могут исполнить свои обязательства.

Новая процедура поставки предполагает проведение исполнения фьючерсных контрактов в два этапа:

• Первый этап – с 10.00 до 10.30 дня исполнения: рассчитываются контракты исходя из наличия активов на счетах участников поставки;
• Второй этап – с 15.00 до 15.30 дня исполнения: рассчитываются контракты, не исполненные в ходе проведения первого этапа.

Первый этап поставки аналогичен процедуре проведения поставки до введения изменений: Клиринговый центр проверяет возможность исполнения контрактов исходя из размера активов, переведенных на регистры поставки. Денежные средства и ценные бумаги, предназначенные для расчетов по поставке по позициям, неисполненным в ходе проведения первого этапа, остаются зарезервированными до второго этапа. При этом средства гарантийного обеспечения по позициям, обеспеченным активами, освобождаются.

Кроме того, появляется дополнительная возможность освобождения гарантийного обеспечения по позициям, подлежащим поставке во второй этап, если Расчетная фирма до 12-50 сделает перевод активов на регистры поставки торгового денежного счета и торгового счета депо.

В ходе проведения второго этапа поставки Клиринговый центр получает информацию о размере активов, переведенных для поставки, и производит исполнение контрактов, неисполненных в первом этапе.

За ненадлежащее исполнение и неисполнение контрактов с Расчетной фирмы удерживается штраф:

• за ненадлежащее исполнение обязательств в ходе проведения первого этапа поставки удерживается пени за просрочку исполнения в размере 0,5 процента от размера обязательств по поставке;
• за неисполнение обязательств в ходе проведения второго этапа поставки удерживается штраф в размере гарантийного обеспечения по неисполненным контрактам.

Срочная секция РТС – FORTS является лидирующей площадкой по торговле фьючерсами и опционами в России. Торги на FORTS начались в сентябре 2001 года. На данный момент FORTS располагает самой широкой в России линейкой инструментов. Это 58 контрактов (39 фьючерсов и 19 опционов) на акции российских эмитентов, облигации, короткие процентные ставки, валюту, Индекс РТС, нефть, золото, серебро, дизельное топливо и сахар.

Объем торгов на FORTS за 9 месяцев 2007 года превысил 166 млрд. долларов. С января по сентябрь 2007 года в FORTS было заключено более 7,2 млн. сделок с 93,5 млн. контрактов. Среднедневной объем открытых позиций по стандартным контрактам в 2007 году вырос на 102,6% и в сентябре 2007 года достигал 8 млрд. долларов.