option.ru / Справочная информация / Словарь / Фьючерс на Индекс РТС - самый ликвидный контракт на российском фондовом рынке

Ограничение рисков

Хеджирование позволяет обезопасить себя от неблагоприятного изменения цен на рынке акций, товаров, валют, процентных ставок и т.д. Инструменты срочного рынка предоставляют возможность застраховаться как от падения, так и от повышения цен на спот-рынке.

Прибыль практически без риска

Арбитражные операции позволяют извлекать прибыль с очень незначительным уровнем риска, исходя из разницы цен на срочном и спот-рынке. Арбитражеров интересует общий финансовый результат по позициям открытым на обоих этих рынках.

В августе 2007 года объем торгов фьючерсными и опционными контрактами на Индекс РТС превысил 403 млрд. рублей, что на 38% больше объема торгов этими инструментами в июле. При этом объем открытых позиций в индексных производных по итогам августа составил 90,2 млрд. рублей, что на 45% превышает данный показатель на конец июля.

«Такая высокая ликвидность фьючерса на Индекс РТС - логичное продолжение активного развития срочного рынка РТС, которое наблюдается на протяжении нескольких лет – говорит Председатель Правления ОАО «Фондовая биржа «Российская Торговая Система» Роман Горюнов, - неустойчивая конъюнктура на мировых финансовых рынках, которая отразилась и на российском рынке еще раз доказала для многих инвесторов необходимость хеджирования рисков с помощью деривативов».

По словам Романа Горюнова, в этих условиях портфельным менеджерам наиболее удобно использовать именно фьючерсные и опционные контракты на индекс РТС, которые предоставляют наиболее эффективный способ защитить инвестиционный портфель в условиях нестабильности на рынке. Кроме того, та ликвидность, которая достигнута на рынке в настоящее время, позволяет активно работать различным группам спекулянтов, для которых индексный контракт также предоставляет много преимуществ по сравнению с рынком акций.

Торги фьючерсными контрактами на Индекс РТС начались на Срочном рынке РТС (FORTS) в августе 2005 года. Эти контракты стали первыми производными инструментами, базисным активом которых является основной индикатор российского фондового рынка – Индекс РТС, который рассчитывается в режиме реального времени на основе котировок 50 акций самых капитализированных российских компаний.

Благодаря тому, что покупка фьючерса на Индекс РТС равнозначна покупке портфеля из 50 ценных бумаг, входящих в базу расчета Индекса, и при этом для покупки фьючерсного контракта достаточно внести лишь 10% его стоимости в качестве гарантийного обеспечения, этот контракт быстро завоевал популярность различных групп инвесторов.

На текущий момент ежедневный объем торгов на срочном рынке РТС (FORTS) составляет в среднем $1,2 миллиарда, порядка 55% из них приходится на фьючерс на индекс РТС с разными сроками исполнения.

Cрочная секция РТС – FORTS является лидирующей площадкой по торговле фьючерсами и опционами в России. Торги на FORTS начались в сентябре 2001 года. На данный момент FORTS располагает самой широкой в России линейкой инструментов. Это 57 контрактов (38 фьючерсов и 19 опционов) на акции российских эмитентов, облигации, короткие процентные ставки, валюту, Индекс РТС, нефть, золото и дизельное топливо.

Объем торгов на FORTS за 2006 год превысил 100 млрд. долларов. Всего в 2006 году в FORTS было заключено более 5 млн. сделок с 89,6 млн. контрактов. Среднедневной объем открытых позиций по стандартным контрактам в 2006 году вырос на 259,5% в рублях и в декабре достигал 5 млрд. долларов.