Реакция срочного рынка ФОРТС на ситуацию на мировых биржах

После того, как правительство Китая начало принимать меры по борьбе с незаконной торговлей акциями, а также в связи с намерениями властей ужесточить условия инвестиционной работы на биржах страны, чтобы не допустить перегрева китайского фондового рынка и экономики в целом, на мировых площадках началась цепная реакция: в ходе торгов во вторник индекс Шанхайской биржи Composite снизился на 8.8%, а индекс DJ CBN 600 в течении торговой сессии упал на 9%. Вслед за этим на открытии торговой сессии в Европе последовало снижение всех основных индексов (FTSE 100 снизился на 2.3%, Xetra DAX на 3%), на что последовала реакция и от американского рынка. По итогам торгов индекс S&P 500 упал более чем на 3%, как практически и все основные индексы американских бирж.

Российский рынок, в силу сильной корреляции с мировыми площадками, так же значительно снизился в ходе торговой сессии, и индекс РТС упал на 3.3%. Однако фьючерс на нефть остался на прежнем уровне, в районе 61$ за баррель, что оказало небольшую поддержку рынку. Уже некоторое время основной индекс РТС подходит к своему максимуму в районе 1950, но все время откатывается на предыдущие уровни. В результате этих попыток образовался «боковик», являющий собой затишье перед бурей, которая грянула во вторник. Но мы не считаем данное падение критичным, поскольку коррекции на рынке – вещь закономерная. Сегодня снижение рынка продолжается, но его темпы заметно упали. Скорее всего, на будущей неделе падение остановится, после чего существует вероятность разворота рынка и продолжения движения вверх.

Начавшееся во вторник падение отразилось и на срочном рынке ФОРТС, в том числе и на стоимости опционов на фьючерсы, которая напрямую зависит от уровня IV (ожидаемой волатильности). IV АТМ опционов на фьючерс на индекс РТС в последнюю неделю снизилась, что послужило намеком на предстоящее значительное движение, которое состоялось во вторник, и продолжается в данный момент. В понедельник-вторник целесообразно было покупать волатильность по многим инструментам срочного рынка. Фундаментальные новости на мировой арене стали основным толчком к резкому росту IV. Торговля волатильностью является преимуществом срочного рынка над классическим, ведь в сложившейся ситуации не имело значение направление движения, а важно было лишь его наличие. После окончания движения, следует присмотреться к продаже волатильности на срочном рынке, сигналом к этому вполне может послужить снижение темпов падения.

ИФК «Опцион»,