Ралли состоялось. Что дальше?

 

Итак, вчера на рынке состоялось ралли, которое мы в своих обзорах не исключали. Этому способствовали как технические факторы (индексы оттолкнулись от мощных поддержек), так и благоприятный новостной фон. Правительства разных стран показывают, что они будут всеми возможными средствами бороться с существующим  кризисом и готовят целый набор мероприятий по его преодолению. Поэтому трейдеры охотно отыграли все эти факторы вверх и мы увидели мощный и резкий рост, как это обычно бывает на таком нервном и тонком рынке. Декабрьский фьючерс на индекс РТС вчера на вечерней сессии достиг уровня в 69 000 пунктов, что означает 16%-ный рост по отношению к середине прошлой недели.

 

Сегодня в первой половине дня происходит закономерная коррекция этого роста. Фьючерс на индекс РТС опускается к уровню в 65 000 пунктов. Наиболее ликвидные акции на  ММВБ теряют на 12:00 МСК по 1-3%.

 

Ещё с прошлого четверга подразумеваемая волатильность на декабрьские опционы на индекс РТС начала падать. Вчера, как и следовало ожидать при сумасшедшем росте, она тоже снизилась на 10-20 процентов. На прошлой неделе только опционы колл покупались и продавались преимущественно по ценам ниже теоретических, транслируемых биржей ФОРТС. Вчера и сегодня  уже и путы охотно продают по волатильности, которая меньше «биржевой». Всё это говорит о временном спаде напряжения на нашем рынке. Может быть, это только кажущееся и ошибочное  спокойствие. А возможно, ноябрь закроем на мажорной ноте, рынок успокоится на текущих уровнях и волатильность упадёт ещё на несколько пунктов. Для тех, кто хочет сыграть на таком сценарии, можно порекомендовать спекулятивную продажу опционов пут на индекс РТС, например, со страйком 500 пунктов. Однако данная операция является весьма рискованной и не стоит забывать хеджировать такую позицию.

 

Удачи в торговле!

Портфельный менеджер ИФК «Опцион», Бачурин Владимир