 Низкие комиссионные
Операции с фьючерсами и опционами в целом гораздо дешевле аналогичных операций на рынке акций, т.к. ниже биржевой сбор и отсутствуют дополнительные косвенные издержки (депозитарные сборы, плата за плечо и т.д.).
 Заданное соотношение риск-доход
Применение комбинаций из опционов позволяет строить позиции с заданными параметрами риск-доход. Уже в момент открытия позиций известно, какой будет прибыль и максимальный риск на момент погашения опционов.
25.08.2008 За неделю. Волатильность зашкаливает
Международные рынки
| США |
|
Начало прошедшей недели для американских торговых площадок прошло в негативной области на фоне новостей о том, что правительство США вероятно не сможет спасти агентства Fannie Mae и Freddie Mac. Кроме того, индекс цен производителей в июле оказался на уровне 1,2%, в то время как ожидания аналитиков были 0,5%. Не добавил оптимизма для участников рынков прогноз банка JPMorgan о возможном списании Lehman Brothers порядка 4 млрд. долл. по результатам деятельности в третьем квартале. Но завершили неделю на положительной ноте благодаря дешевеющему «черному золоту», заявлениям представителей ФРС об ослаблении инфляционного давления и позитивным новостям финансового сектора.
В результате за неделю: DJI -0,35%, NASDAQ COMP -1,73%, S&P500 -0,51%.
Индекс волатильности VIX сократился с 20,4% до 18,8%, что говорит о снижении нервозности участников рынков.
|
| Нефть |
| Мировые цены на нефть вели себя неоднозначно, особенно это проявилось в конце недели. В четверг котировки взлетели до 120 долл. за баррель, а в пятницу обрушились до 115 долл. на фоне крепнущего доллара и вывода российских войск из Грузии. В итоге за неделю получены следующие результаты: Light Sweet +0,52%, Brent +1,46%. |
| Металлы |
| На рынке промышленных металлов бесспорным лидером недели оказался свинец, подорожавший на 10,91%, медь оказалась в той же команде «зеленых» - прибавила в цене 2,89%, алюминий продемонстрировал обратную динамику -1,75%.
Драгоценный металл демонстрировал в течение всей недели восходящее движений котировок, а в пятницу картина была иной, причина – восстанавливающий позиции доллар. В итоге фьючерсы на серебро подросли на 5,09%, на золото на 4,07%.
|
| Валюты |
| На международном валютном рынке неделя выдалась достаточно волатильной. На фоне макроэкономических данных по США, заявлений главы ФРС, новостей с мирового финансового сектора валютную пару евро-доллар бросало то вверх, то вниз. Неделя осталась за европейской валютой +0,74%, доллар по отношению к иене подрос на 0,39%, к футу на 0,63%. |
Российский рынок
| ФОРТС |
| На прошедшей неделе большинство представителей отечественного срочного рынка демонстрировали отрицательную динамику. Как и прежде «парадом» руководят новости из-за рубежа. Продолжая оставаться во власти ситуаций на мировых торговых площадках, немногим удалось завершить неделю в плюсе: фьючерсам на акции НорНикеля, на акции НОВАТЭК, на драгметалл. Фьючерсы на индекс РТС по итогам недели потеряли 5,79%, банковский сектор как обычно был в рядах отстающих VBU8 -6,62%, SRU8 -3,36%. |
Обзор волатильности
| Индекс РТС |
.png) |
| Рис. 1 |
|
| Газпром |
.png) |
| Рис. 2 |
|
| Золото |
.png) |
| Рис. 3 |
| Норильсикй никель |
.png) |
| Рис. 5 |
|
| Лукойл |
.png) |
| Рис. 4 |
| Сбербанк |
.png) |
| Рис. 6 |
|
| Как видно из представленных графиков, волатильность продолжает расти, и по большинству инструментов бьет очередные рекорды. Инвесторов крайне беспокоят новостные сводки о ситуации вокруг конфликта на Кавказе, что и отражается в премиях опционов. Ввиду близости экспирации по сентябрьским контрактам, длинные позиции стоит занимать скорее с прицелом на декабрь. По индексу РТС рекомендуем ОТМ календарный колл спрэд. В золоте отскок вверх похоже состоялся, в связи с этим рекомендуем медвежий колл спрэд. |
|
option.ru /
За неделю. Волатильность зашкаливает
