Низкие комиссионные

Операции с фьючерсами и опционами в целом гораздо дешевле аналогичных операций на рынке акций, т.к. ниже биржевой сбор и отсутствуют дополнительные косвенные издержки (депозитарные сборы, плата за плечо и т.д.).

Заданное соотношение риск-доход

Применение комбинаций из опционов позволяет строить позиции с заданными параметрами риск-доход. Уже в момент открытия позиций известно, какой будет прибыль и максимальный риск на момент погашения опционов.

17.05.2011

Методичное снижение продолжается

К 18:00 Индекс РТС опустился на 0,95% индекс ММВБ в минусе на 0,8%. При этом индекс ММВБ вплотную подходит к сопротивлению на уровне 1600. 200-дневная средняя уже пробита, осталось последняя поддержка на уровне максимумов ноября прошлого года 1597 пунктов. Без сомнения, тренд, наблюдавшийся с лета прошлого года, пробит вниз и это уже свершившийся факт. Вопрос что нас ждет дальше?

И тут стоит взглянуть на открытый интерес по опционам на индекс РТС. Максимальный Open Interest наблюдается в 160 путах 134 000 контрактов, не отстают и ближайшие к нему два страйка 165 и 170 по 90 000 контрактов. Причем характер открытия позиций во всех трех случаях идентичен: сроки, когда открывался объем, объемы. Put/call ratio (отношение суммы открытых позиций по всем опционам call к сумме открытых позиций опционов пут) по июньским опционам достигает 1,59, т.е. путов открыто в полтора раза больше, чем коллов.

Индекс волатильности российского рынка RTSVX хоть и находится в широком коридоре 23%-29%, но стоит на верхней границе 29%. В такой ситуации стратегия продажи волатильности выглядит заманчивой, однако не стоит забывать, что в случае резкого ускорения снижения всплеск волатильности неизбежен.

Зарубежные рынки так же не пестрят оптимизмом. Фьючерс на контракт S&P опустился ниже минимума 6 мая. Пузырь на серебре продолжает сдуваться, напомним, от максимума 26 апреля этот драгоценный металл потерял уже более 33%. Немного лучше себя чувствует золото, оно консолидируется вблизи уровней локального минимума 6 мая на отметке 1480 пунктов. Несмотря на все перечисленные медвежьи факторы, рынок выглядит немного перепроданным, и в данной ситуации разумной будет подождать пробоя волатильности и рассматривать стратегии медвежий пут-спред со страйками 180-170 или, если есть желание более агрессивно открыться, то 175-165.

Портфельный менеджер ИФК «Опцион», Хижняк Алексей

Если вы хотите оставить свое мнение вам нужно пройти авторизацию или зарегистироваться.