17.03.2008

За неделю. Обвал доллара продолжился.

Международные рынки

США

Индекс потребительского оптимизма в марте месяце достиг минимального значения с осени 2005 г., достигнув уровня 42,5 п. Значение рассматриваемого показателя ниже 50 п. говорит о пессимистичных настроениях потребителей. Такое падение индекса объясняется высокими ценами на нефть и неблагоприятными макроэкономическими показателями.
Объем розничных продаж в прошлом месяце сократился на 0,6% относительно января, что говорит о сокращении потребительских расходов, которые обеспечивают две трети ВВП США. Прогнозы аналитиков о снижения показателя на 0,2% не были оправданы.
Показатель, характеризующий потенциал роста американской экономики,- индекс ведущих индикаторов упал с 132,5 до 132,2 пункта по итогам недели, закончившейся 7 марта, что свидетельствует о приближающемся экономическом спаде. Причины кроются в росте цен на сырье и понижении процентных ставок.
Ведущие американские индексы продемонстрировали разнонаправленную динамику: DJI +0,48%, S&P500 -0,4%%.
Американский индекс волатильности VIX, рассчитываемый исходя из цен опционов на индекс S&P 500, по итогам недели подобрался к максимальным уровням, вырос с 28,18% до 31,52%.

Нефть

Котировки на нефтяном рынке на фоне обваливающегося доллара продолжили восходящее движение, смело обновляя ценовые максимумы: Brent сумела достичь 106,96 долл. за баррель, Light Sweet протестировала 110,97 долл. за баррель, WTI поднялась до 110,93 долл. за баррель.

Металлы

Лидером роста за прошедшую неделю стало олово, прибавившее в цене более семи процентов, ему «помогли» действия полиции Индонезии, которая остановила заводы по производству данного металла. Солнечный металл на фоне быстро сдающего позиции доллара в пятницу преодолел заветную отметку в 1000 долл. за унцию. Инвесторы решили застраховаться в силу обострения обстановки на финансовых рынках. Недельное подорожание золота составило более трех процентов.

Валюты

Американский доллар по отношению к мировым валютам существенно сдал позиции. На прошедшей неделе он ежедневно уходил все ниже и ниже, в итоге пара евро-доллар в пятницу протестировала отметку в 1,5687 $, за неделю доллар потерял около двух процентов. Иена по отношению к доллару также быстро укреплялась на фоне неплохих статистических данных по Японии. Пара доллар-иена впервые за 13 лет опустилась ниже отметки в 100 JPY, потеряв за неделю три процента.

Российский рынок

ФОРТС

На прошедшей неделе прошла экспирация по мартовским фьючерсам. По результатам недели июньские фьючерсы на курс безналичного доллара США с котировками в рублях пострадали больше всех, потеряв 1,07% на фоне обвального падения доллара. Фьючерсы на акции Газпрома и Сургутнефтегаза завершили неделю на ценовых уровнях ее начала. Фьючерсы на индекс РТС прибавили около трех процентов.

Обзор волатильности

Индекс РТС

Рис. 1

Газпром

Рис. 2

Золото

Рис. 3

Норильский Никель

Рис. 3

Лукойл

Рис. 4

Роснефть

Рис. 3

Ввиду нахождения ожидаемой волатильности по золоту на высоких уровнях рекомендуем воспользоваться покупкой «бабочки» по данному активу. По Роснефти наблюдается обратная ситуация – наблюдается существенный разрыв между волатильностями, и ожидаемая волатильность находится на низких уровнях, в связи с чем, рекомендуем воспользоваться стратегией пропорциональный обратный пут спрэд.

Обзор в формате PDF: Скачать

Портфельный менеджер ИФК «Опцион», Гребенщикова Елена

Если вы хотите оставить свое мнение вам нужно пройти авторизацию или зарегистироваться.

Низкие комиссионные

Заданное соотношение риск-доход

За неделю. Обвал доллара продолжился.