На фоне роста доллара золото снизилось на 3.38%, серебро...

Международные рынки

США

Индекс DJI понизился на 2.86% за прошедшую неделю, но доллар вырос на фоне роста доходности по облигациям Казначейства США. Доходность выросла из-за снижения самой стоимости облигаций. Инвесторы опасаются, что рост стоимости заемных средств негативно скажется на доходах компаний, а так же на решении ФРС по кредитно-денежной политике.

Нефть

Нефть всех сортов немного снизилась, это обусловлено реакцией рынка на данные о запасах бензина в США. Нефть сорта Light Cride Oil понизилась на 0.3%, хотя в течение недели поднималась до уровня в 70$ за баррель.

Металлы

На фоне роста доллара золото снизилось на 3.38%, серебро так же значительно подешевело, на 4.1%. Ожидается выход данных в США, которые могут негативно отразиться на драгоценных металлах.

ФОРТС

Неделя было длиннее чем обычно на 1 день, за счет праздника, и даже не смотря на то, что в субботу отсутствовала Америка, обороты на РТС были довольно таки высокие. Лидером роста по результатам недели стал энергетический сектор, особенно РАО ЕЭС. Несмотря на снижение на рынке нефти, фьючерсы компаний нефтяного сектора так же показали неплохой рост.

В субботу истекли опционы на акции, за счет закрытия позиций, ожидаемая волатильность по отдельным инструментам резко выросла.

Обзор волатильности

График IV-HV фьючерса на индекс РТС

Рис. 1

Ожидаемая волатильность (IV) двигалась в боковике, и к концу недели осталась на прежнем уровне (28%), историческая волатильность (HV) опустились немного ниже, до 24%.

Рис. 2

На Рис. 2 видно, что IV выстрелила до 37%, при этом HV опустилась до 26%. После этих изменений разница составила 11%.

Рис. 3

Разница между IV и HV составляет примерно 7%, что так же весьма значительно.

Рис. 4

За прошедшую неделю IV Лукойла, значительно выросла до 40%, получилось расхождение между 2-я типами волатильности. Разница составляет около 16%. Это говорит о том, что текущая волатильность находится на достаточно высоком уровне по сравнению с расчетными значениями и возможно применение стратегий продажи волатильности, но из-за экспирации опционов это сделать невозможно.

Рис. 5

В контракте на индекс РТС всю неделю наблюдалась бэквордация, но в последний торговый день базис значительно вырос.

Рис. 6

Доходность спот-фьючерс в контрактах на ГАЗПРОМ местами достигала 20% годовых. (Рис. 6)

Рис. 7

Здесь мы видим, что доходность так же несколько раз вырастала до 20% годовых, но резко возвращалась назад. (Рис. 7)

Рис. 8

Доходность спот-фьючерс всю последнюю неделю колеблется в районе 6%-8% годовых, с выпадами как вверх, так и вниз.