Спешите купить.

> Стоит также отметить снижение подразумеваемой волатильности (IV) на 5%.

Иван, подскажите, пожалуйста, волатильность упала потому, что участники торгов активно продавали стредлы и стренглы? Или, например, только путы сильно продавались и из-за этого IV упала?

И ещё на улыбке волатильности минимум IV по РТС находится на 210 000 стайке, это значит что опционы с этим страйком продают больше всего?

Под волатильностью можно понять меру неопределённости участников рынка. И когда рынок начинает расти,что оправдывает позитивные ожидания игроков, то неопределённость начинает падать, соответственно падает и волатильность. Обратная картина наблюдается при падание. И волатильность не зависит от того сколько кто что продал, это настроение рынка так сказать.

Но ведь мера неопределённости оценивается разными участниками по разному, не определяется ли равновесное значение IV спросом и предложением на опционы? Ведь если цена на опцион растёт (спрос на опционы большой), то IV растёт, если падает(опционы продают), то IV тоже валится.
Я понимаю что ,если волатильность ожидается высокая, то можно рехеджируясь получить бОльшую прибыль, чем при низкой волатильности, соответственно опцион при высокой IV должен стоить дороже. Но дело в том, что цена зависит от IV, а IV зависит от цены, что здесь первично? Можно сказать, если падает волатильность, то падает цена, а можно сказать, если падает цена, то падает волатильность. Мой мозг обязан это понять, он просто должен в этом разобраться.

Волатильность не зависит от спроса и предложения на опционы. Это мера отклонения базового актива, чем она выше, тем больше вероятность, что опцион окажется в деньгах. Следовательно опционы стоят дороже. Обычно рост волатильности наблюдается на падении рынка, как следствие роста неопределенности и нервозности участников.

Добрый день, Илья.
Дело в том, что волатильность (iv) и премия это, одно и то же только, в различных величинах. Т.е. можно сказать в моменты, перед каким-то событием, на рынке преобладает неопределенность, инвесторы не видят направления движения и это таит в себе риски открытия позиции в этот момент. Естественно продавцы опционов хотят себя застраховать от риска путем повышения премии на продажу опционов, следовательно, покупателям что бы их приобрести придется заплатить более высокую премию, т.е. покупая опцион по высокой цене, инвестор закладывает в него более высокие ожидании (предполагает что цена базового актива двинется сильнее). Это и есть ожидаемая волатильность, которая измеряется в % годовых, также ожидаемую волатильность можно посчитать и по цене предложения и по цене спроса, ну и конечно по цене проведенной сделки.

Касательно улыбки волатильности и того что iv для atm страйка минимальна, это не говорит о том что опцион продают меньше всего, это говорит о том что ожидания инвесторов торгующих атм опционами, т.е. для того что бы опцион атм стал прибыльным нужно движение куда меньшее, чем для того что бы принес прибыль купленный отм. Поэтому улыбка волатильности возрастает от атм страйка.

Илья, тебе просто необходимо почитать литературу. Правда не очень много есть на русском языке, но этого в принципе достаточно. Волатильность является одним из факторов образующих цену опциона. Но никак не наоборот
И что ты подразумеваешь под рехеджированием?

Спасибо, Дмитрий и Иван.
Илико, я читаю, но, признаюсь, что-то туго доходит (в средней школе учился на тройки). Под рехеджированием понимаю процесс приведения позиции в дельта-нейтральное состояние после изменения дельты на некоторую величину. Кстати IV рассчитывается путём подстановки значений в модель БШ, т.е. текущая цена опциона влияет на волатильность.

То есть у тебя нейтральная стратегия сейчас? Это длинный стрэдлл или стрэнгл?