Домой option.ru / На сырьевом рынке цена нефти сорта Crude Light...
Онлайн консультант

Хижняк Алексей

Тел. +7 (495) 785-56-12
Напишите нам Поиск Карта сайта Добавить в избранное RSS FEED     RU   EN

Низкие комиссионные

Низкие комиссионные

Операции с фьючерсами и опционами в целом гораздо дешевле аналогичных операций на рынке акций, т.к. ниже биржевой сбор и отсутствуют дополнительные косвенные издержки (депозитарные сборы, плата за плечо и т.д.).
Заданное соотношение риск-доход

Заданное соотношение риск-доход

Применение комбинаций из опционов позволяет строить позиции с заданными параметрами риск-доход. Уже в момент открытия позиций известно, какой будет прибыль и максимальный риск на момент погашения опционов.

07.05.2007

На сырьевом рынке цена нефти сорта Crude Light...

Международные рынки


США


Основные американские индексы на прошедшей неделе показали значительный рост. Индексы США продолжают свое ралли, в пятницу вышли статистические данные по безработице в США, даже выросший уровень не смог остановить роста индексов. Однако, стоит ожидать наступления коррекции, так как в среду состоится заседание ФРС, и будет вынесено очередное решение по ставке. Реакция инвесторов на решение ФРС и комментарии, как всегда, неочевидны. Поэтому, скорее всего, стоит ожидать повышения волатильности.

Нефть


На сырьевом рынке цена нефти сорта Crude Light в течение недели упала практически до 61 $ за баррель, частично причиной падения стали данные по запасам нефтепродуктов в США, которые оказались выше прогнозируемых значений. Снижение нефти отразилось на российской рынке, бумаги нефтегазового сектора снижаются в течение всей недели.

Металлы


Золото опять поднялось в район 690$ за унцию. Драгоценные металлы показали уверенный рост, что в свою очередь, должно оказать поддержку российским золотодобывающим компаниям.
На рынке цветных металлов никель в очередной раз стал рекордсменом, повышение никеля на LME оказало значительную поддержку ГМК «Норильский никель».

ФОРТС


В связи с «майскими праздниками» неделя получалась на 1 день короче, чем обычно. Всю неделю индекс РТС колебался в районе 1930 пунктов. Рынок двигался всю неделю медленно, а в пятницу на фоне повышения безработицы в США, движение в положительную сторону практически остановилось. За всю неделю индекс РТС вырос всего 0.1%. Нефтегазовый сектор снижается, особенно акции компании Роснефть, которая представила на очень хорошую отчетность за 1-й квартал 2007 года.

Обзор волатильности


График IV-HV фьючерса на индекс РТС
Рис. 1

На прошедшей неделе ожидаемая волатильность (IV) по РТС двигалась в боковике, на уровне 27%, что близко к годовому минимуму. Историческая (HV) так же колеблется примерно том же уровне.

По остальным инструментам, кроме опционов на РАО, IV находится в районе минимума и приблизительно на одном уровне с HV, как мы уже говорили, это свидетельствует о высокой вероятности сильного движения в любую сторону.

График IV-HV на Газпром

По АТМ опционам на фьючерс на акции Газпром'а IV находится на уровне 30%, а HV на уровне 31%, разница не значительна.

График IV-HV на РАО ЕЭС

Когда IV опционов на акции уходит на много выше или ниже HV, HV действует подобно резинке, тянущей IV обратно к себе. Как мы видим из графика для фьючерса на акции РАО ЕЭС, HV находится на уровне 41%, в то время как IV колеблется на уровне 33%, разница составляет 8%, что весьма значительно.
Значит, есть высокая вероятность срабатывания эффекта «резинки», т.е. при значительном расхождении друг от друга, затем эти виды волатильности рано или поздно сближаются.

График IV-HV на Лукойл

Обзор доходности спот-фьючерс


В арбитражном сегменте в начале недели доходность по контрактам на РАО ЕЭС достигала 10% годовых. В контрактах на индекс РТС и Лукойл по-прежнему бэквордация.

РТС
Газпром
РАО ЕЭС
Лукойл
ИФК «Опцион»,
Если вы хотите оставить свое мнение вам нужно пройти авторизацию или зарегистироваться.
© 2005-2024, Инвестиционно-финансовая компания «Опцион», Тел. / Факс: +7 (495) 785-56-12,