Низкие комиссионные
Операции с фьючерсами и опционами в целом гораздо дешевле аналогичных операций на рынке акций, т.к. ниже биржевой сбор и отсутствуют дополнительные косвенные издержки (депозитарные сборы, плата за плечо и т.д.).
Заданное соотношение риск-доход
Применение комбинаций из опционов позволяет строить позиции с заданными параметрами риск-доход. Уже в момент открытия позиций известно, какой будет прибыль и максимальный риск на момент погашения опционов.
02.11.2009 За неделю. Пожары полыхали на рынках.
Международные рынки
США |
Минувшая неделя на американских рынках прошла в большей части под гнетом негативных настроений. Причин для этого было несколько, и в первую очередь это макроэкономические данные. Вышел индекс, отражающий степень уверенности американцев в завтрашнем дне и мере их готовности к трате денег на товары и услуги в ближайшее время – индекс потребительского доверия, он за октябрь снизился до 47,70 п. с 53,40 п. в сентябре. Эксперты ожидали роста показателя до 53,50 п. В среду вышли данные по продажам новых домов в сентябре, снижение составило 3,60% до 402 тыс. ед., при прогнозах в 440 тыс. ед. Объемы заказов на товары длительного пользования в сентябре выросли на 1,00%, и прогнозы о росте на 1,50% не были оправданы.
Также склоняло участников торгов к распродажам возможное более раннее сворачивание программы льготного кредитования в жилищной сфере.
Но четверг оказался «зеленым» благодаря выходу данных по изменению объемов ВВП в третьем квартале. Рост составил 3,50%, что перепрыгнуло прогнозы экспертов на 0,20%. Моментально инициатива на торговых площадках оказалась в руках быков. Также подсобил рынок труда с данными о снижении числа первоначальных обращений за пособием по безработице за позапрошлую неделю до 530 тыс.
Но в пятницу снова сгустились тучи над американскими площадками, поводом послужило сохранение в сентябре личных доходов потребителей на августовских уровнях, в то время как расходы потребителей в сентябре сократились на 0,50%, а норма сбережений выросла с 2,80% до 3,30%.
В итоге ведущие индексы завершили неделю с отрицательными результатами: DJI потерял 2,60%, NASDAQ COMP снизился на 5,10%, S&P500 опустился на 4,00%.
Неопределенность на таких внешних данных выросла, что отразил индекс волатильности VIX в виде роста с 22,90% до 31,00%.
|
Нефть |
Мировые цены на нефть штормило, три из пяти торговых дней котировки демонстрировали снижение. Данной динамике способствовали и регулярно выходящие данные по запасам нефтепродуктов. За позапрошлую неделю в США объемы сырой нефти выросли на 0,80 млн. барр., бензина - на 1,70 млн. барр. Недельные результаты по марки Brent составили -3,54%, откатившись до 75 долл. за барр., по Light Sweet -3,43%, уровень в 77 долл. за барр. был сдан. |
Металлы |
Котировки промышленных металлов шли по следам выходящих макроэкономических данных: падали на негативе, росли на данных по ВВП США. На удешевлении меди сказалось сокращение в сентябре объемов продаж новостроек, а также опасения по досрочному сворачиванию правительственных программ льготного кредитования лиц, впервые приобретающих жилье. Медь за неделю потеряла 2,52%, алюминий просел на 4,60%, никель откатился на 4,89%.Драгметалл также по недельным результатам продемонстрировал снижение в цене: золото -0,91%, серебро -7,28%. |
Валюты |
После пробития евро отметки в 1,5000$ началась в этой паре коррекция, за неделю она составила 1,90%, дойдя до уровней в 1,4700$ за евро. По отношению к британскому фунту и японской иене американский доллар ослаб на 0,76% и 2,18% соответственно. Российский рубль за прошедшую неделю окреп к евро на 0,73% и ослаб к доллару на 1,19%. |
Российский рынок
ФОРТС |
Красная неделя выдалась и на срочном рынке. Среди декабрьских фьючерсов слегка позеленевшими оказались только фьючерсы на валютную пару руб./долл. +0,89%, это первая неделя, начиная с первых чисел августа, завершившаяся с положительными результатами. Фьючерсы на индекс РТС уходили ниже 130 000 п., преимущественно торгуясь в бэквордации. |
Обзор волатильности
Обзор доходности спот-фьючерс
Индекс РТС |
.png) |
Рис. 7 |
|
Газпром |
.png) |
Рис. 8 |
|
Роснефть |
.png) |
Рис. 9 |
|
ЛУКОЙЛ |
.png) |
Рис. 10 |
|
|
|