 Низкие комиссионные
Операции с фьючерсами и опционами в целом гораздо дешевле аналогичных операций на рынке акций, т.к. ниже биржевой сбор и отсутствуют дополнительные косвенные издержки (депозитарные сборы, плата за плечо и т.д.).
 Заданное соотношение риск-доход
Применение комбинаций из опционов позволяет строить позиции с заданными параметрами риск-доход. Уже в момент открытия позиций известно, какой будет прибыль и максимальный риск на момент погашения опционов.
02.06.2008 За неделю. Доллар укрепляет свои позиции.
Международные рынки
| США |
|
Одной из главных новостей прошедшей недели стали данные о повышении оценки объема ВВП США в первом квартале текущего года с 0,6% до 0,9%, что дало лишний повод для роста котировок на торговых площадках.
Уверенность потребителей в прошедшем месяце снизилась, определяющий ее индекс опустился до 59,8 п., последний раз такого уровня он достигал в 1980 г. Индекс доверия потребителей также продемонстрировал нисходящую динамику, опустившись до -51 п. Наблюдаемое снижение показателей вызвано в первую очередь постоянно растущей инфляцией, нестабильностью на рынке труда и высокими ценами на энергоресурсы.
Регулярно выходящие данные по рынку труда не оправдали прогнозы аналитиков. По итогам позапрошлой недели число первичных заявок на получение пособия по безработице выросло на 4 тыс.
В итоге за неделю: DJI +0,10%, NASDAQ COMP +2,36%, S&P500 +0,43%. Индекс волатильности VIX снизился с 20,55% до уровня 18,02%, что говорит о снижении неопределенности на рынках.
|
| Нефть |
| Неделя на рынке «черного золота» выдалась достаточно волатильной. Данные о падении запасов сырой нефти по США провоцировали инвесторов к покупкам, но такой настрой был недолгим. Неделю завершили на уровне 125-127 долл. за баррель. Light Sweet -3,17%, Brent -2,13%. |
| Металлы |
| Отрицательной динамикой рынок металлов обязан макроэкономическим данным по США и крепнущему доллару. Цинк потерял 6,59%, медь подешевела на 3,05%, алюминий опустился на 1,97%. Дополнительным грузом для никеля явилось сообщение о сокращении спроса на металл в Китае, в результате -7,95% за неделю. Золото не отличилось от остальных -4,13%. |
| Валюты |
| На валютном рынке, благодаря статданным по США и росту вероятности повышения в скором времени процентной ставки ФРС США, американская валюта окрепла по отношению к европейской, прибавив 1,36%. Удерживаться на плаву фунту помогает сохранение процентной ставки на прежних уровнях Банком Англии по причине высокой инфляции в стране. Доллар окреп и по отношению к рублю +0,28%. |
Российский рынок
| ФОРТС |
| В лидерах роста сосредоточились фьючерсы на акции компаний, производящих энергоносители: Роснефть +6,48%, ЛУКОЙЛ +5,85%, Татнефть +3,89%,Сургутнефтегаз +1,72%, подогреваемые высокими котировками «черного золота» на мировых рынках. Ввиду укрепления американской валюты существенно подешевели фьючерсы на драгметалл: GDM8 -4,25%, SVM8 -7,68%. По результатам недели снижение продемонстрировал и банковский сектор, но оно не было существенным. Событием недели на отечественном срочном рынке стало введение вечерней сессии с 18.00 до 23.50 мск. |
Обзор волатильности
| Индекс РТС |
.png) |
| Рис. 1 |
|
| Газпром |
.png) |
| Рис. 2 |
|
| Золото |
.png) |
| Рис. 3 |
| Сургутнефтегаз |
.png) |
| Рис. 5 |
|
| Лукойл |
.png) |
| Рис. 4 |
| Роснефть |
.png) |
| Рис. 6 |
|
| Ожидаемая и историческая волатильности по представленным инструментам практически не имеют разрыва. Кроме того, наблюдается рост ожидаемой волатильности по большинству инструментов. В связи с высокой волатильностью и влиянием временного распада по индексу РТС интерес представляет стратегия «бычий пут спрэд». По золоту неопределенность сохраняется, поэтому рекомендуем переходить в сентябрьские опционы и покупать волатильность. |
|
option.ru /
За неделю. Доллар укрепляет свои позиции.
