Домой option.ru / Хеджирование
Онлайн консультант

Хижняк Алексей

Тел. +7 (495) 785-56-12
Напишите нам Поиск Карта сайта Добавить в избранное RSS FEED     RU   EN

Большее плечо, чем на акциях

Большее плечо, чем на акциях

Величина гарантийного обеспечения по фьючерсам составляет 10-20% от стоимости акций, т.е. можно открывать позиций с плечом 1:5-1:10. А официально разрешенный правилами ФСФР размер кредита составляет 1:4 и то только лишь для определенной категории инвесторов.
Без платы за кредит

Без платы за кредит

При торговле производными инструментами нет необходимости платить за предоставление кредитных ресурсов (плеча). К тому же возможность открытия маржинальных позиций зависит не от ресурсов обслуживающего инвестора брокера, а только от средств самого инвестора.

Хеджирование

Проведение операций хеджирования
Целью хеджирования (страхования рисков) является защита от неблагоприятных изменений цен на рынке акций, товарных активов, валют, процентных ставок, и пр. Ниже представлены одни из возможных вариантов хеджирования:
  • От неблагоприятного изменения цен на отдельные акции.
    Пример
  • Страхование всего портфеля акций при помощи фьючерсов и опционов на индекс РТС и другие индексы.
    Пример
  • От валютных рисков при помощи производных инструментов на курс доллар/рубль и другие валютные пары.
    Пример
  • От неблагоприятного изменения цен на нефть, золото, зерно и другие товарные активы.
    Пример
  • От снижения стоимости облигаций в результате роста процентных ставок.
    Пример
  • Остановимся подробнее, в качестве примера на хеджировании валютных рисков.

    Что такое валютный риск

    Если деятельность предприятия связана с импортом/экспортом продукции или услуг, либо оно привлекает/размещает кредиты/депозиты в иностранной валюте, то компания неизбежно сталкивается с валютным риском, т.е. у него могут возникнуть убытки вследствие неблагоприятного изменения курса иностранной валюты по отношению к национальной.

    Для чего нужно хеджирование

    Хеджирование позволяет существенно улучшить результаты хозяйственной деятельности предприятия:

    • страхуется риск неблагоприятного изменения курса иностранной валюты по отношению к национальной
    • снимается неопределенность в получении будущих доходов, более прозрачными становятся финансовые потоки
    • в ряде случаев снижается стоимость привлекаемых кредитных ресурсов
    • высвобождаются средства компании и повышается управляемость

    Например, предприятие работает в России и берет кредит размером 1 млн. долларов США (или евро). Очевидно, что компании невыгоден рост доллара (евро), так как рубль будет обесцениваться, а выручка предприятия формируется в рублях. Ослабление рубля по отношению к доллару (евро) отрицательным образом скажется на прибыли предприятия.

    Плановая девальвация национальной валюты Центральным Банком РФ — одна из главных причин падения рубля. Еще одна важная причина — достаточно низкие цены на нефть и значительный отток долларов из страны.

    Изменение курса рубль/доллар
    Изменение курса рубль/доллар

    В этой ситуации самый оптимальный вариант — хеджирование (страхование) валютных рисков при помощи производных инструментов — фьючерсов или опционов.

    Пример операции хеджирования
    Пример операции хеджирования

    Примеры хеджирования

    Пример 1.
    Компания ведёт свою деятельность в России, берет долларовый кредит размером 1 млн. долларов США. Для того чтобы застраховаться от роста доллара нужно купить фьючерс на доллар США, либо опцион колл на этот фьючерс. В результате если курс доллара будет расти и стоимость кредита, который нужно отдавать будет увеличиваться, предприятие получит прибыль от производных инструментов и компенсирует, таким образом, убытки от роста доллара.

    Пример 2.
    Предприятие работает в России, а произведенную продукцию экспортирует за рубеж и выручку получает в долларах США. Для того чтобы застраховаться от роста рубля нужно открыть короткую позицию (шорт) по фьючерсу на доллар США, либо купить опцион пут на этот фьючерс. В результате если курс доллара будет падать, и выручка будет уменьшаться, предприятие получит прибыль от производных инструментов и компенсирует, таким образом, убытки от роста курса рубля. Хеджирование позволяют заранее прогнозировать рублевую выручку предприятия вне зависимости от труднопредсказуемого поведения курсов валют.

    Мы предоставляем возможность захеджировать следующие активы

    Валюты
  • Австралийский доллар
  • Американский доллар
  • Английский фунт
  • Евро
  • Канадский доллар
  • Мексиканское песо
  • Российский рубль
  • Швейцарский франк
  • Японская иена
  • Металлы
  • Алюминий
  • Золото
  • Медь
  • Палладий
  • Платина
  • Серебро
  • Уран
  • Нефть, энергия
  • Бензин
  • Мазут
  • Натуральный газ
  • Неэтилированный газ
  • Пропан
  • Сырая нефть Brent
  • Сырая нефть Urals
  • Этанол
  • Зерновые и масла
  • Зерно
  • Овёс
  • Пшеница
  • Рис
  • Соевое масло
  • Соя
  • Ячмень
  • Мясо
  • Баранина
  • Замороженная свинина
  • Крупный рогатый скот
  • Продукты
  • Апельсиновый сок
  • Какао
  • Кофе
  • Масло
  • Молоко
  • Сахар
  • Хлопок

  • Преимущества использования фьючерсов по сравнению с форвардами

    Главное преимущество — отсутствие риска неисполнения контрагентом своих обязательств, как это произошло, например, в 1998 году — некоторые российские банки отказались от исполнения обязательств по валютным форвардам. Исполнение биржевых фьючерсов и опционов гарантирует биржа.

    В России и на мировых срочных биржах торгуются производные инструменты на великое множество активов, поэтому осуществлять операции хеджирования можно на огромное количество инструментов.

    Используя наши стратегии, Вы повысите устойчивость своего бизнеса в условиях конкурентной борьбы.

    КомиссионныеВознаграждение за управление и/или плата за успех
    ВзаимодействиеПерсональный консультант
    © 2005-2019, Инвестиционно-финансовая компания «Опцион», Тел. / Факс: +7 (495) 785-56-12,